上周，美国卫生与公众服务部（HHS）部长Xavier Becerra发布了一项类似于中国医保目录谈判的计划，该实施策略旨在通过允许医疗保险价格谈判，以及改善市场药价竞争的措施和专注于研究的新公私合作伙伴关系，试图解决美国长达一个世纪的高药价问题。该计划指出，目前美国药品价格明显高于外国价格，NHS称允许医疗保险进行谈判是“降低消费者、政府和总药品支出的自付费用的关键”。

       NHS支持通过立法并允许联邦政府每年进行协商，降低最昂贵处方药物的价格，并将费用转嫁给私人保险公司。在ODDO分析团队研究涉及的欧洲大型制药商中，诺和诺德和罗氏目前从美国政府保险系统中获得的销售额比例最 大。这也意味着，如果拜登政府所声称的降价策略最终能够顺利实施，这两家公司可能是全部制药商中损失最 大的参与者。

       一直以来，美国各大制药厂商持续地表达对政府打压高昂药价的监管行为。就在此项新计划公布后不久，美国药品研究和制造商贸易组织立刻召开新闻发布会，批评拜登政府在医疗保险中进行药品价格谈判的计划，将减少用于开发药物新疗法的资金。礼来董事长兼首席执行官David Ricks也表示，拜登政府倡导控制药品价格的政策是“烟幕弹”，礼来不能也不会支持损害用药患者利益的任何政策。

       根据ODDO分析师估计，专注于糖尿病治疗的诺和诺德公司，总销售额的14%来自Medicare Part D，至于另一家制药癌症治疗领域的制药巨头罗氏，分析师表示其12%的销售额来自Medicare Part B。最新一轮的定价谈判是在华盛顿特区经过多年讨论之后进行的，美国前任总统唐纳德·特朗普及其政府在他的任期内尝试了多种降低价格的策略，但这些努力遇到了各种挫折，而且药品价格一路走高，拜登此次提出的新政恐怕也将面临相同的结局。

       因此，制药厂商也不需要过度担心。ODDO BHF分析师指出，虽然目前来看拜登政府似乎有动力对于解决这个问题，但不确定定价真正意义上的改革是否会发生。原因之一就是，医疗保险定价谈判是拜登总统竞选期间讨论的“旗舰政策”，但这也是“共和党人和一些民主党人争论最激烈的提案之一”。分析师认为，该提案获得通过的可能性“非常低”，拜登此次所谓的药价改革，最后可能沦为兑现自己选举利益的“空头支票”。

       但是，如果医疗保险定价谈判真的成为现实，分析师表示，该项措施可能会蔓延到整个商业医疗保险系统，导致全部制药厂商受到影响。就在上周HHS药品定价计划之前，拜登于7月发布了一项行政命令，呼吁该机构发布解决药品价格的计划，包括探索医疗保险价格谈判、开放进口等。虽然此举在当时被解读为白宫发出的最明确的药品定价信号，但Goodwin反垄断和竞争业务的合伙人Andrew Lacy也指出了政策难以真正落实，拜登政府提出的该政策目标的“愿望清单”可能不会成为现实。